大幅下修业绩，房企巨头绿地控股发生了啥？
4月21日盘后，绿地控股突然发布一则修正2025年年度业绩预告的更正公告。绿地控股在公告中提到2025年预计净利润为-260亿元至-265亿元。公司原预计净利润为-160亿元到-190亿元。本次业绩预告更正，绿地控股给出的解释是公司在披露2025年度业绩预告时，年度审计工作尚未全面展开，相关数据系基于当时已获取的信息进行测算。随着年度审计工作的推进，公司与年审会计师充分沟通、审慎核实，公司对2025年度业绩预告进行更正。
如果按照-260亿元亏损计算，绿地控股2025年每天亏损超过7000万元。
此前1月9日，绿地控股曾发布业绩预告。公告称，预计2025年净利润为-190亿元到-160亿元，上年同期为-155.52亿元。对于业绩预亏，绿地控股当时表示主要是因为资产价格下行，计提存货减值准备；房地产结转规模及毛利率下降，基建营收下滑；利息资本化减少导致财务费用上升。
此外，财务数据显示，截至2025年9月末，绿地控股总负债高达9431亿元，其中千亿元级借款需在一年内偿还，短期偿债压力巨大；同期公司现金余额仅149.46亿元。此外公司及控股子公司作为被告的诉讼共1295件，累计金额56.14亿元；作为原告的诉讼共89件，累计金额7.25亿元。
不过巨亏房企不只是绿地控股一家，行业亏损高度集中。
在A股房地产板块74家上市公司业绩预告中，以预告净利润下限计算，这74家上市公司房企合计预亏逾2400亿元。按预告净利润下限排序，亏损额最高的前10家房企合计预亏约1940亿元，占全部预告亏损规模的八成以上。从单家企业来看，万科A预告净亏损约820亿元，居A股房企之首，刷新A股房企年度亏损纪录，华夏幸福、华侨城A和金地集团四家房企的2025年预亏额亦达到百亿元量级。
3月份多个城市房价止跌回升
值得注意的是，3月份多个城市房价止跌回升，楼市发出乐观信号。2026年3月70个大中城市中，10个以上的城市新房和二手房价格指数环比上行。从高频数据来看，根据贝壳、我爱我家等中介平台，截至4月15日76个样本城市二手房成交量累计同比增长15.4%，春节后累计成交量同比增长20.4%。
另据国家统计局数据显示，2026年一季度全国房地产开发投资1.77万亿元，同比下降11.2%，新开工面积1.04亿平米，同比下降20.3%，竣工面积0.98亿平米，同比下降25.0%。一季度末商品房待售面积同比下降0.1%，是自2021年6月以来首次同比下降。
房地产行业的景气程度直接反应在上市公司业绩层面。
一季度绿地控股出现业绩反弹。4月14日，绿地控股发布了2026年第一季度房地产经营情况简报。数据显示，1-3月，绿地控股实现合同销售金额139.41亿元，同比增长14.8%；合同销售面积170.5万平方米，同比增长12.69%。在行业仍处深度调整背景下，两位数增幅倒也足够醒目。
中信证券：产业发展确定性大大提升
对于房地产的后续走势，中信证券在近期研报中指出无论是开发老库存的去化，还是经营性不动产供求关系的整体平稳，都还需要时间。但政策强调内涵式发展，严控增量，已经为新发展模式奠定了完整的路线图，产业发展的确定性已经大大提升。
华泰证券表示，3月房地产数据显示销售量价出现边际改善，房价步入二阶导转正进程，尤其是一线城市迎来价格环比回升预示着市场信心的逐步修复。尽管投资端仍在探底，但市场复苏的自发性加大了房价改善的持续性。
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